4 万亿好意思元的股市总市值。

要是问时下的印度，有什么会让中国普通东说念主爱护妒忌的，那一定是股市。

全球名顺次四，仅次于中好意思日。

不要太不测。

街头飘着牛粪和玛莎拉气息的印度，329万平方公里的地盘上说着一千多种谈话，一次又一次猖獗的监督和罚单让它被称为“跨国公司墓地”，小米、华为、富士康齐在这里吃过大亏。

无论若何看，这么的印度齐跟资产目田流动的金融名利场八竿子打不到总共。

印度股市在以前 20 年简直是一齐上扬，市值翻了20倍，走出了一个让中国东说念主梦思中的增长弧线。 本年3月以来，又以13%的增长率和冲突4万亿好意思元的市值领域，超越了英法 ，位于孟买的印度证交所，仍是剑指下一个东京和纽约。

与此同期， 再次跌破3000点的A股大盘K线却永远在指示着我，上海东说念主称东方小孟买，但它毕竟还不是孟买。

平均海拔最高的喜马拉雅山，横亘在中印边境。

印度股指从创偶而的113点到69377点，翻了612.96倍，笔陡进程堪比珠穆朗玛，些许中国股民心驰神往。

印度的股指弧线，还在长高。

12月6日，印度股市市值首次冲突4万亿好意思元，不到三年时辰，印度往复所上市公司市值加多1万亿好意思元。创下新高的印度主要基准股指Nifty 50指数本年涨幅超13%，有望创下史上首次贯穿八年上升。另一大基准股指——Sensex指数也相同创下历史新高。

猛火烹油，鲜花锦簇，印度股民手里的咖喱齐更香了。

与之造成赫然对比的，是12月5日，A股再度跌破3000点。

这果然仅仅本年以来的第二次3000点保卫战，相较2019年11次的历史峰值， 从平均简直每月一次到半年一次，仍是算是给了股民惊喜。

股民们也绝不惜啬“溢好意思之词”，“遥遥启程点”的成本阛阓仍是不及以表达他们心中强烈的表情。

更惊喜的还在后面：望望下图这一条条笔陡的K线，谁说A股莫得珠峰？

马特-菲茨帕特里克最后两个洞连续抓鸟，三轮成绩为203杆（70-68-65），低于标准杆13杆，排名第二位。

惠发食物走势，绿涨红跌

低迷的行情里，惠发食物（SH.603536）却献艺了翻倍， 在金融、制造、科技板块疲软之际，这家总部位于山东，卖速冻四喜丸子、鱼豆腐、亲亲肠等预制暖锅配菜的公司，撑起了A股的脊梁。

不要问我为什么A股普跌，站出来的是这家公司，就像不要问我五月天到底有莫得假唱一样，没专诚旨。

虽然，也不单这家公司，还有涨停的东安能源（SH.600178）、走出六连版的南京商旅（SH.600250）、走出一根巨大阳线的西陇科学（SZ.002584）、仍是显清楚牛市威望的北巴传媒（SH.600386）、四连板的中广天择（SH.603721），以及昨天（4 日）刚刚大涨的白云电器（SH.603861）。

加上惠发食物，东南西北中白首，股神的资产密码，正本掌抓在雀神手里。

从“天干地支”到“一条龙”再到“麻将行情”，顽强自信如中国股民，也会萌发出“难说念我确切生不逢辰”的怀疑。

其实这么的怀疑完全过剩，因为即便早生十年，十年前的A股行情和目下也不会有太大区别，还不如怀疑为什么莫得生在印度。

股市是经济的晴雨表，中国以外。从2008年到2022年，中国GDP在 15 年里翻了4番，A股却基本在故步自封。同期印度股市却暴涨8倍。

这么的数据让一众股民纷纷破防，痛骂印度股市：

“太不要脸了，它若何敢把我方涨成中国经济的晴雨表啊！”

要不要脸姑且无论，要发展成本阛阓， 印度实在是有些先天不及。

启程点，印度看似调和，实则颠倒分裂。印度有28个邦，每个邦齐由我方的民选政府高度自治，加之全印度共有1652种谈话，使用东说念主数卓越百万的有33种。

即便印度股市以机构投资者为主，谈话如斯杂乱，不免影响往复着力。

其次，印度容易受到极点天气影响。就像每逢暴雨、台风等极点天气，港交所会停市一样，地处南亚次大陆的印度，遭受极点天气的频率比香港只多不少。

再次，受印度教的“来生”“不违背”等教义影响，印度中基层寰球颠倒佛系，炒股这种需要积极跨越的事情，对他们来说不错作念，但没必要。

终末，外资亦然鼓励股票上升的主力之一。但在沃尔玛、小米、华为、Vodafone等无数外资巨头折戟印度之后，“跨国公司墓地”之名响彻全球。

这些齐让印度成了国东说念主眼中仙葩的存在，“印度”也成了在“重度”之上的又一个量度离谱进程的标尺。

印度股市动作这种环境的产品，连股神也得甘居东说念主后。

近日，巴菲特忍痛割肉了持仓五年的“印度支付宝”Paytm，亏蚀30%离场。

而由于缺少灵验监管，印度股市也颠倒容易出现系统性危险。

比如本年齿首，阿达尼集团遭受华尔街作念空，被指控存在简单且耐久的诈骗行为。

动作关系到印度民生国计的时弊企业，体量巨大，背靠政府，雇主和莫迪如故从小穿一条裤子的“铁瓷”，加之阿达尼集团耐久举债膨胀，一朝暴雷，真有可能成为印度股市的“雷曼时刻”，激勉系统性风险。

如斯看来，印度的证券阛阓，若何看齐像是由一群阿三搭起来的草台班子。

比拟之下，另一边却是一个通行要领普通话，往复所终年和风细雨，基础要领建立完爆对方，坐拥平时欣喜当韭菜，“战时”心甘宁肯为国护盘的大齐投资者，领有相对发达绽放金融体系的成本阛阓。

便是把两个阛阓的臆想数据输入AI，让它算1万次，我也不知说念若何输。

抛开哲学不谈， 经济基本面和阛阓的老到进程，是测量一个成本阛阓增长能源的主要标尺。

2022年，印度GDP为33769.5亿好意思元，位居全球第五。印度国度银行的经济探究部预计，按照目下的增长速率，印度将在2027年卓越德国，很可能在2029年卓越日本，成为寰宇第三大经济体。

限制本年9月，神秘顾客视频印度第三季度GDP同比增长7.6%，在全球经济增长动能缩小的大布景下韧性十足。

这其实颇为反常。1991年，印度现实经济目田化校正，国表里阛阓间的经济壁垒不停被排斥，融入全球化的进程不停加深，这在促进经济飞快发展的同期，也让印度经济 表面上 更易受到国外经济波动的影响。

印度的韧性， 来自其经济和产业结构。

14亿印度东说念主，不但很能舞蹈，还很能费钱。

诚然，印度是个典型的“双二元”社会，城市和农村别离巨大，城市里面也有大齐的穷人窟。

不雅察者网批驳著作暗示， 富东说念主们对更好生活要领的追求，穷东说念主们科罚糊口问题的需要，齐组成了印度的雄壮内需，加之国民收入在首次分拨中的占比较大，印度东说念主手里有钱可花。

国内铺张，也就成了拉动印度经济增长的最强劲能源，一直占GDP比重的60%傍边。

加之近几年莫迪政府淘气投资基建，印度经济因此涨势迅猛。

而制造业运转支棱起来，是比内需驱动更大的利好。

早在2010年，印度政府就已负责提议过“印度制造”，莫迪上台后以致更进一步，提议“三年行动方针”、“十五年前景文献”等筹划，鉴戒中国教训，将发展先进制造业放在计谋首位。

标语喊得震天响，十多年以前，印度制造依然是低劣的代名词。

比如寰宇无敌的苹果，在供应链和产能经管蚁集了再多教训，到了印度也毫无见解，拼装100台iPhone 15要报废至少30台。

本国制造基础薄弱，印度工东说念主悠闲、不负包袱，是主要原因，这么的印度制造业，貌似很难真实崛起，对经济增长的孝敬也极其有限。

本年二季度， 印度制造业仅增长了4.7% ，交易、货仓、交通、通讯及臆想办职业上升9.2%，金融、房地产和专科职业更是猛涨12.2%。

以办职业为经济相沿，以前十数年的印度齐是这么，这批顶尖的办职业企业也撑起了印度股市的长牛， 在Sensex指数的30单身分股里，办职业企业就占了19家。

但变化正在发生。

本年三季度，受益于国外跨国公司大齐建厂，带来的投资和时候变嫌， 印度制造业同比大涨13.9% ，果然支棱起来了？

协调雄壮的内需阛阓，和青丁壮东说念主为主的东说念主口结构，印度多年未阐扬出的制造业后劲，莫非确切要阐扬出来了？

多条腿步辇儿的印度股市，也许还将长牛下去？

终年给咱们“仙葩”印象的印度东说念主，成本阛阓虽与发达国度差距不小，但也颠倒老到。

这得归功于他们起步较早的注册制和相对完善的退市轨制。

2006年之后，中国股市的魔咒是3000点，于今连接了17年；

印度证交所成立于1875年，但在1992年以前，印度股市的魔咒齐是1000点。

1992年，印度政府心一横，肃除了对新股刊行刊行频率、价钱和领域的管制，建立了以注册制为基础的刊行体制。着力立竿见影，上市公司数目新增316家。

刊行机制的转变是个漫长的经过，但中枢是1992年6月印度证券往复委员会颁布《投资者保护与信息流露带领》，刊行轨制转为 “流露为本”。

上交方位一份名为《好意思国“注册制”管窥》（下称《讨教》）的探究讨教中，以好意思国为例，归纳出了注册制的秉性： “以信息流露为中心、配套轨制完善、刊行审核与上市审核分离” 。

这是老到成本阛阓的身份认证，纳斯达克是这么，纽交所伦交所亦然这么。

在证监会不判断公司的投资价值，不提供投资建议的前提下，信息流露就显得至关垂危，因为它平直影响投资者的投资有筹算和收益推崇。也即， 企业流露的信息主要餍足投资者的有筹算参考 。

但有探究标明，在A股阛阓，信息流露向来以监管为主，投资者向来不是企业care的中枢。

配套轨制完善，主要指完善的退市轨制。《讨教》指出：

“‘注册制’下风险较高的企业也能赢得上市刊行的经验...... 会有公司筹划繁重面对收歇，因此健全的吐旧容新体系十分垂危......退市轨制的不健全一直是A股阛阓备受诟病的问题......要是在退市轨制缺位的情况下就接纳‘注册制’，将有更多的平常公司上市圈钱、卖壳，阛阓或将更为不胜。”

在退市轨制方面，纳斯达克、纽交所和印交所齐采选自觉和强制退市蚁集会，且在要领制定上各有侧重， 印度更侧重公司对阛阓的内容影响力，对公司治理的轻柔度更高。

按照印度这套要领，赣锋锂业、圆通速递等涉嫌内幕往复的，通策医疗等医疗非法的，卓翼科技等涉嫌主宰阛阓的，彻底齐得退市，且十年内不得以平直或蜿蜒形式干涉证券阛阓或肯求再行上市。

如斯看来，A股近5000家上市公司，确切太多了些。

11月29日，好意思股直指历史新高之际，查理·芒格这位举世闻名的投资天才消失。

在他留给后世的资产里，我最心爱这么一句话： “反过来思成都服务调查，老是反过来思。”

1929年大荒野，好意思国投资者人心惶惶，芒格站了出来，暗示此时也许是进场的好时机。

这是他对我方这句话的最佳践行，一众好意思国媒体报说念称“他带给咱们但愿”。

如今再读，我有了不一样的意会。

印度股市增长如斯之快，不见得是功德。

事实也照实是这么，印度股市2020年的猖獗上升，与政府淘气放水密不能分。

更况兼，散户如故印度这一全球最大繁衍品阛阓的主力。2019年以来，活跃繁衍品往复者数目加多了8倍，无数散户通过繁衍品往复，以小博大，作念着单车变摩托的好意思梦。

投契盛行，表情狂热之下的成本阛阓，时常也会怡悦过度。

A股阛阓再次跌破3000点，不见得全是赖事，毕竟行稳致远，宁跌毋滥。

反过来思，也许才是A股阛阓的糊口之说念。